设为首页 | 加入收藏
首页>>企业新闻>> 内蒙华电受益量价齐升净利预增140% 投资收益增加3亿

  发电企业内蒙华电盈利能力大幅提升。

  7月16日晚间,内蒙华电发布上半年业绩预喜公告,称上半年净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)7.03亿元—7.77亿元,同比增长140%—166%。

  内蒙华电创建于1956年,1992年股份化改组,1994年在上海证券交易所挂牌。公司主营发电和供热,主要为火力、风力发电、热力销售及煤炭销售。

  上市25年来,公司净利润曾多次波动,2008年一度巨亏8亿元,2014年至2016年连续三年下降,但在近两年,净利润大幅上升。去年,其净利润达到7.83亿元,同比增长52.23%,公司预告的今年上半年净利润已经接近去年全年水平。

  对于今年以来净利润大幅增长,内蒙华电将其归结于量价齐升——发电量及电价均有所上升。此外,公司获得参股公司现金分红约3亿元。

  值得警惕的是,作为重资产企业,公司债务沉重。截至去年底,公司长短期债务合计为202.72亿元,其中,短期债务为56.21元,而其货币资金只有5.14亿元。去年,公司一年的财务费用高达10.30亿元。当然,相较于2017年的241.42亿元,公司债务已减少了38.70亿元。

  此外,内蒙华电应收票据及应收账款大幅增长也值得关注。截至去年底,其应收票据及应收账款为22.69亿元,占其流动资产的61.56%。

  半年净利预计超7亿

  内蒙华电的超强表现超出了市场预期。

  根据公司发布的半年业绩预告,今年前6个月,内蒙华电预计净利润最高达到7.77亿元,去年同期为2.93亿元,最多增加4.84亿元,增幅为165.51%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)6.97亿元—7.71亿元,与上年同期相比,预计增加4.11亿元—4.85亿元,同比增长143.45%—169.30%。

  上半年业绩为何会大幅增长?公司解释称,受地区负荷变化等因素影响,上半年完成发电量256.85亿千瓦时,同比增加6.67亿千瓦时,增幅为2.67%,完成上网电量236.77亿千瓦时,同比增长5.96亿千瓦时,同比增长2.58%。同时,煤炭销售收入实现5.48亿元,同比增加2.73亿元,增长99.02%。

  除了自身主业增长外,内蒙华电的投资收益也很可观。上半年,公司的投资收益较上年同期增加2.99亿元。其中,其分别参股15%的大唐托克托发电公司及大唐托克托第二发电公司上半年分红合计2.34亿元,去年同期,则没有分红。

  内蒙华电控股股东为北方联合电力,实控人为国务院国资委。公司以火力发电、供热为主,兼顾部分风力发电及煤炭业务,全部发电资产均位于内蒙古自治区境内。其业绩主要来源于火力发电、风力发电及煤炭销售,发电利润主要来源于发电量的增加、发电成本及其他成本的有效管控。

  上市25年来,受多方面因素影响,盈利能力并不稳定。1994年,上市首年,其营业收入3.45亿元、净利润0.71元,同比分别下降16.20%、14.36%。1995年至2000年,其净利润实现了连续6年增长,净利润从0.71亿元增长至3.04亿元,增长了3.28倍。2001年至2007年,净利润在震荡中前行,净利润最高为3.34亿元,最低为0.68亿元。2008年,公司一次性亏损8亿元。2009年至2013年,属于温和增长期,但随之迎来的是持续下滑。

  2017年开始,内蒙华电迎来业绩爆发期。2017年、2018年,其净利润为5.14亿元、7.83亿元,同比增长33.79%、52.23%。今年一季度,其净利润达到1.77亿元,较去年同期0.05亿元增长了3586.13%。

  近几年,内蒙华电的毛利率、净利率均有所增长。2016年至2018年,其毛利率分别为15.34%、17.49%、21.43%,净利率为6.48%、6.77%、7.96%。这一数据说明,公司的主营业务盈利能力现增强趋势。

  债务一年减少39亿

  内蒙华电盈利能力增强的同时,偿债压力也在缓解。

  作为一家重资产企业,主营活力、风力发电等业务,投资建设成本巨大不可避免,资金消耗多、投资回收周期长是行业重要特征。2016年至今年一季度,公司投资现金流分别流出21.19亿元、34.44亿元、11.59亿元、4.12亿元,同期回收6.7亿元、7.74亿元、0.14亿元、0.59亿元。

  巨额资金投资导致公司债务沉重。截至去年底,公司短期借款26.63亿元、一年内到期的非流动负责29.58亿元、长期借款114.59亿元、应付债券31.92亿元,合计为202.72亿元,其中,一年内需偿还的短期债务为56.21亿元。当年底,其货币资金为5.14亿元,其偿债压力之大可想而知。

  不过,相较于2017年的债务,去年的偿债压力已有所减轻。2017年,公司长短期债务合计为241.42亿元,比去年多38.70亿元。其中,短期债务为82.07亿元,比2018年多25.86亿元。2017年底,公司货币资金为5.38亿元,与2018年底相比,相差不大。

  资产负债率方面,2017年底为68.07%,去年底为61.71%,今年一季度末为60.44%,出现了较大幅度下降。

  当然,内蒙华电持续稳定的经营现金流保障了公司正常运营。2016年至今年一季度,公司经营现金流净额分别为24.21亿元、33.24亿元、32.84亿元、6.68亿元。

  值得一提的是,内蒙华电应收账款增长较快。2016年至2018年,其应收账款分别为10.05亿元、15.71亿元、20.63亿元,虽然与年度超百亿元营业收入相比并不高,但持续大幅增长,影响了公司现金流,需提升回款能力。

指导机构:中华人民共和国住房和城乡建设部科学技术委员会    中华人民共和国自然资源部科技专家咨询委员会
主办机构:中国国际城市化发展战略研究委员会
友情链接: 国务院  住建部  自然资源部  发改委  卫健委 交通运输部  科技部  环保部 工信部  农业农村部
国家开发银行  中国银行  中国工商银行  中国建设银行  招商银行 兴业银行 新华社 中新社  搜狐焦点网 新浪乐居 搜房
中国风景园林网 清华大学  北京大学 人民大学  中国社会科学院  北京工业大学  北京理工大学  北京科技大学  北京林业大学  北京交通大学
关于我们  |  联系我们 |  版权声明 | 京ICP备08102257号  |  京ICP证110053号 | 京公网安备110108004346号
北京市公安局网络报警中心网络110报警服务不良信息举报中心