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首页>>企业新闻>> 中孚信息拟继续推进收购9.4亿被否资产重组

  资产重组被否后仍不死心,中孚信息(20.780, -0.17, -0.81%)拟继续推进“蛇吞象”式收购。

  据了解,去年3月中孚信息首次披露重组草案后,历经两次调整,最终确定标的为武汉剑通信息技术有限公司(以下简称“剑通信息”)99%股权,同时定增募集配套资金5.8亿元。

  不过,此笔高达30倍的溢价收购在去年年末被证监会并购重组委否决,但公司仍称将继续推进此次资产重组。

  而在此背后,2017年5月登陆创业板的中孚信息去年一季度就陷入亏损。去年三季度,公司仍未能扭亏,报告期内公司净利润亏损373.88万元,扣非后净利润亏损1284.01万元。

  长江商报记者注意到,在此期间公司两项期间费用大幅增长55%,远超同期24.35%的营收增速,成为拖累业绩的主要因素之一。

  拟继续推进收购剑通信息100%股权

  上月,中孚信息重大资产重组事项未能通过证监会并购重组委会议审核。1月8日晚间,公告披露称,将继续推进此项重组。

  据了解,去年3月末中孚信息首次披露重组草案。彼时,公司拟作价9.5亿元购买剑通信息100%股权,其中公司以34.4元/股的发行价格向交易对方发行2071万股,支付股份对价7.12亿元,另支付现金对价2.375亿元。同时,公司还拟定增募集配套资金5.05亿元。

  在经过两次调整后,中孚信息确定标的资产为剑通信息99%股权,交易价格随之调整为9.405亿元,其中股份对价为6.3亿元,发行价格调整至21.35元/股,还需支付现金对价3.1亿元。

  此外,公司还拟定增募集配套资金不超过5.8亿元,用于支付本次交易的现金对价、交易税费等并购整合费用和投入标的资产在建项目建设。

  此次收购一度被市场称为“蛇吞象”式并购。截至2017年末,剑通信息资产总额、资产净额分别是上市公司的1.72倍、2.28倍。但全年营业收入仅为中孚信息的31.93%。

  根据评估,截至2017年12月31日,剑通信息母公司报表净资产账面价值为3025.48万元,合并口径账面净资产价值为6735.39万元。标的100%股权以收益法评估的价值为9.5亿元,较母公司报表净资产增值率约为30.4倍,较合并口径账面净资产增值率约为13.1倍。

  交易对手方也作出业绩承诺,剑通信息2018年至2020年扣非归母净利润分别不低于7000万、7700万、9200万。

  财务数据显示,2016年、2017年和2018年前十月,剑通信息分别实现营业收入2560.06万、8976.79万、8954.13万,扣非归母净利润分别为621.64万、4256.07万、6002.17万。去年前十月标的公司已完成当年业绩承诺的85.75%。

  不过,此次重组在上月19日未能成功过会。并购重组委给出的审核意见为“标的资产股东优先购买权潜在纠纷存在重大法律风险,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条相关规定。”

  对于继续推进重组,中孚信息表示,本次交易是公司推进在信息安全行业实施行业深耕和行业贯通战略的重要布局,将进一步推动公司现有业务的延伸,进一步丰富公司在信息安全领域的产品种类,进而提升在信息安全领域的创新能力和盈利能力,提升公司核心竞争力。

  期间费用大增远超同期营收增速

  公开资料显示,中孚信息前身是成立于2002年的中孚有限,2017年5月26日登陆深市创业板,目前主营为信息安全产品研发、生产、销售及信息安全服务。

  近两年来,中孚信息业绩增长乏力。2015年至2017年,中孚信息分别实现营业收入2.08亿、2.16亿、2.81亿,同比增长64.75%、4.01%、30.21%;净利润分别为4902.83万、4835.4万、4861.76万,同比增长963.96%、-1.38%、0.55%;扣非后净利润分别为3775.53万、4562.57万、3913.67万,同比增长377.98%、20.85%、-14.22%。

  而去年一季度,公司净利润亏损857.6万元,此后两个季度净利同比仍出现“腰斩”。去年三季报显示,中孚信息实现营业收入1.75亿元,同比增长24.35%;净利润亏损373.88万元,扣非后净利润亏损1284.01万元。

  对此,公司曾解释称主要是因为2017年实施限制性股票激励计划,本期摊销的股份支付费用对公司净利润影响明显,且研发费用及销售费用均大幅上涨。

  长江商报记者注意到,去年前三季度,中孚信息期间费用大幅增长,远超同期营收增速。

  报告期内,公司管理费用、销售费用分别为5736.67万、4380.58万,同比增长67.74%、42.27%。两项费用合计1.01亿,较上年同期增长55%。

  此外,截至去年三季度末,中孚信息应收账款、存货分别达1.29亿、2986.87万,同比增长48%、31%,两项合计约1.6亿元,占期末公司流动资产的比例为37%。

  受此影响,去年三季度,公司现金流净流出程度扩大。报告期内,中孚信息经营现金流量净额为-7151万元,较上年同期的-4313.3万元多流出逾65%。

指导机构:中华人民共和国住房和城乡建设部科学技术委员会    中华人民共和国国土资源部科技专家咨询委员会
主办机构:中国国际城市化发展战略研究委员会
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